北交所、新三板2022年市场自律监管报告

2022年，北交所、全国股转公司积极践行“建制度、不干预、零容忍”的方针，深入贯彻“四个敬畏，一个合力”的理念，把稳增长、防风险放到突出位置，持续提高上市挂牌公司质量，积极推进监管转型，切实防范化解重大风险，为高质量建设北交所、深化新三板改革保驾护航。

稳基础，深入探索监管转型

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在北交所与新三板统筹协调的制度安排下，立足一体化市场结构，突出全链条监管优势，持续提升规则体系性和透明度，不断强化特色监管安排，为进一步深化改革夯实基础。

完善规则体系，彰显“规范监管”理念。践行透明监管，公开北交所纪律处分量化指标和裁量尺度。严防监管套利，发布上市公司股份减持监管指引，进一步规范“关键少数”减持行为。推进制度精细化，发布4个挂牌公司规范运作系列指引，涵盖筹备发行上市等多个重大事项，提供更为详细的规范依据。全年北交所共发布5件业务细则、4件指引和8件指南，新三板共发布1件基本业务规则、5件指引和2件指南，“好用管用”的自律监管规则体系日臻完善。

强化特色安排，优化“层层递进”格局。优化分层管理制度，企业筹备进层工作更加便利，创新层作为北交所上市“后备军”、规范培育“训练营”和市场生态“稳定器”的层级定位得到加强。改进分层工作流程，专人跟进企业进展，及时提示遗漏事项，严格审查申报材料，把好层级入口关。克服疫情等不利影响，稳妥完成全年4次层级调整工作，选入了一批盈利好、成长快、创新强的企业，创新层公司数量首次超过1700家，为北交所高质量扩容工作储备坚实企业基础。

创新监管机制，发挥“一体发展”优势。逐步构建各监管条线统筹协同的联动式监管机制，建立挂牌以来全链条监管档案，深化监管信息共享，实现挂牌审查、持续监管与公开发行的有效衔接。开展发行审核、持续监管双向互动，重点问题及时会商，统一监管认识和判断标准，发挥挂牌公司监管靠前把关作用，提前排查影响发行的相关情况；打通上市公司监管链条，审核中的重点问题上市后持续关注，实现监管无缝衔接。

稳发展，持续提升公司质量

落实新一轮提高上市公司质量行动，研究制定针对性举措，强化事中事后监管，提升监管有效性与针对性，不断改进监管服务，促进形成工作合力，推动上市挂牌公司质量持续提高。

兼顾“专”与“常”，有效提升规范水平。专项行动扎实推进，开展上市挂牌公司治理专项行动、创新层“强基行动”，督促上市公司、创新层公司对自查规范情况进行专项披露，对900余家基础层公司2000余人集中开展合规培训考核工作，公司规范运作水平得到有效提升。常态工作做精做细，持续开展“上市监管第一课”提升合规意识，通过签署承诺等方式督促关键主体履职尽责；强化临时报告、定期报告审查，北交所聚焦业绩真实性、经营稳定性，年报监管反馈、公开问询比例达100%，新三板紧盯筹备上市、交投活跃等公司，年报公开问询家次同比增长10.35%。

融合“管”与“服”，支持公司做优做强。推动监管广泛触达，拓宽挂牌公司直接联系范围，增设基础层“董秘热邮”、创新层“监管员热线”、上市公司“总监热线”，实现开门办监管。编写并发放规范运作服务手册，提供信息披露、公司治理、业务办理等解读，使规范知识易学、易懂。指导上市挂牌公司通过股权激励、员工持股计划稳定核心团队，推动创新链资金链人才链深度融合，北交所全年办理股权激励、员工持股计划21单，新三板全年办理股权激励、员工持股计划126单。提供免费业绩说明会支持，企业核心人员亲自上阵，超8成上市公司问题回复率达到100%，有效促进企业投资者关系管理水平提高。

衔接“内”与“外”，促进形成提质合力。深化自律监管与行政监管协作，落实风险通报及联合处置的工作机制，严防跨市场及行业链式重大风险；与30家证监局完成51家上市挂牌公司的年报现场检查工作，其中65%为北交所在辅企业，合力护航市场改革发展。督促市场“看门人”尽职尽责，制订券商持续督导标准化问题清单，充分发挥日常督导规范作用；开展会计师事务所审计专题培训，首次召开年报审查暨会计差错更正监管通报会，精准传达监管重点，促进审计质量进一步提高。

稳运行，筑牢防范风险底线

处置有力，从严从快打击违法违规行为；制度助力，优化风险防控机制；科技借力，大力提升监管智能化水平，坚决守牢风险底线，保障市场运行合规有序。

有力处置违法违规，营造监管严氛围。加强“首恶”惩治力度，对于占用上市公司资金的实际控制人，给予公开谴责的纪律处分，有效形成监管震慑。优化案件办理程序，明确各环节办理时限，纪律处分案件办理时长较去年压降33%。坚决出清劣质公司，大力推动少数强制摘牌情形复杂公司处置进展，“久摘不掉”的遗留问题已基本清理完毕。2022年北交所共采取自律监管措施102件，纪律处分2件，新三板共采取自律监管措施1600件，纪律处分438件，累计完成强制摘牌277家，切实维护了市场秩序。

健全防控长效机制，织密风险防护网。全流程全链条优化风险防控机制，季度分析与月度研判相结合，努力走在市场曲线前面。加强上市挂牌公司风险分类管理，修订《风险分类管理工作规程》，细化公司分类标准，扩展风险分类在各业务条线应用。强化公司监管与交易监察联动，建立公司交易异动、风险事件会商机制，第一时间预警和处置苗头性、倾向性问题，切实保障市场稳定运行。

强化风险线索识别，构筑科技防火墙。推动智能监管系统功能迭代，升级“利器系统3.0”，实现40类临时报告智能审查，深度推理能力进一步提升。优化交易监察系统，实现市场波动监测预警、交易回放等功能，异常交易监管精准度和有效性明显提升，切实发挥风险“前哨”作用。更好利用多源数据信息，探索关键主体、关键行为的数据特征分析，建立企业创新特征、经营质量、风险识别模型，提高风险识别的能力和审查效率，发挥科技监管的关键作用。

砥砺深耕，笃行致远。北交所、全国股转公司将坚守主责主业，积极履行一线监管职责，持续提升监管能力，努力维护证券市场“三公”秩序，护航市场发展行稳致远，为建设“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场贡献力量。